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首日“炒新”:1个月亏损概率56%

2009-07-12  作者:admin  发表评论

  “打新”不成想“炒新”的投资者,恐怕还需更加慎重一些。

  近日,深交所发布的研究报告显示,2006年以来,首日买入22只被恶炒股票的散户亏损比例达51.28%。《投资者报》研究部也对A股1581家上市公司进行了研究,结果显示,若上市首日以开盘价买入,1个月后卖出时亏损概率达到55.79%,半年后卖出亏损概率也超过五成。即使在上市首日的最低价位买入,一个月后卖出,亏损概率仍达43.77%,半年后卖出亏损概率仍接近五成。

  在本文截稿后,7月8日,深交所再次发文警示上市首日追买新股的风险,且其研究结果与我们的结论基本一致。

  首日开盘价买入:

  次日被套概率近五成

  以48.6元开盘,而后一泻千里,也许很多人对中国石油上市后的走势依然记忆犹新。其实,中国石油的噩梦,只是冰山一角。

  新股上市首日不设涨跌幅限制,成了新股首日被爆炒的主要原因,也是“炒新”者考虑的一大因素。若以上市首日开盘价买入,考虑到T+1的因素,至上市次日开盘,剔除19家缺乏可比数据的公司后,在1581家上市公司中股价出现下跌的公司共有800家,占比达到50.60%,其中下跌幅度最大的达到52.27%,跌幅超过30%的还有4家。至上市次日收盘,股价下跌的上市公司共有764家,占比为48.32%,最大跌幅为55.23%。而即使能在次日最高价位卖出,亏损概率仍接近四成,亏损比例最高达到49.32%。

  若把持有的时间延长,亏损的概率将进一步扩大。同样以上市首日开盘价买入,至一个月后收盘时,股价出现下跌的公司共有882家,占比扩大至55.79%。其中跌幅最大的达到60.05%,跌幅在50%~60%之间的上市公司共有4家,跌幅在30%~50%之间的上市公司共有87家。至2个月后收盘时,股价下跌的上市公司增加至884家,其中跌幅最大的达到66%,此外跌幅在60%以上的公司有1家,跌幅在30%~60%之间的公司共有163家,占全样本的一成以上。

  倘若持有半年,至6个月后收盘时,股价下跌的上市公司数量有所减少,为835家,仍占全样本的半数以上。其中跌幅超过70%的上市公司共有4家,最大至71.76%。跌幅在30%以上的还有310家。综合来看,跌幅在30%以上的公司占全样本的比例接近两成。

  深交所研究显示,“炒新”发生亏损的可能性接近甚至超过60%,其中以开盘价买入1个月后卖出,亏损的可能性超过55%。且买入后无论是持有1个月还是6个月,都存在着亏损的可能。这与我们的结论不谋而合。

  我们注意到,在上市次日开盘价较首日开盘价出现下跌的800家上市公司中,上市后1个月、2个月以及6个月仍下跌的公司共有382家。也就是说,若在新股首日开盘时买入且在次日开盘便出现亏损,那么至1个月、2个月甚至半年收盘时仍亏损的概率达到47.75%。

  首日最低价买入:

  亏损概率随时间扩大

  此外,我们考虑了相对较为乐观的情况,也就是在新股上市首日以最低价买入。但即便如此,情况也并不十分理想。

  至上市次日开盘,股价较首日最低价下跌的上市公司共有325家,占比虽然大幅下降,但仍超过两成。跌幅普遍在10%以下,超过10%的上市公司仅有4家。至次日最高价,股价仍低于首日最低价的上市公司共有136家,最大跌幅接近50%。也就是说,即使在上市首日以最低价买入,在次日以最高价卖出,亏损的概率仍接近一成。而至次日收盘,股价较首日最低价下跌的公司增加至435家,占比接近三成,跌幅在10%以上的公司增加至15家。

  同样,我们对持有时间略长的情况也进行了研究。倘若在新股上市首日最低价买入股票,持有一个月后卖出,亏损的概率扩大至43.77%。其中亏损比例最大达到58.64%,其次为亏损49%。亏损比例在30%的公司还有47家。若一直持有至2个月后卖出,亏损概率进一步扩大至46.43%,且亏损比例在30%以上的公司共有99家,最大亏损比例达到63.91%。

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